公司業務流程案例

公司業務流程案例

　　流程是指在工業品生產中,從原料到制成品各項工序安排的程序。以下是小編收集的公司業務流程案例，歡迎查看！

　　公司收購的基本業務流程可以分為以下11個步驟：

　　一、收購對象的選擇

　　在充分策劃的基礎上對潛在的收購對象進行全面、詳細的調查，是收購公司增大收購成功機會的重要途徑。對收購方而言，收購另一個公司會涉及一系列法律和金融方面的具體實務，這通常由個方面人士的合作來完成，即需要公司高層管理人員、投資銀行家、律師和會計師的共同參與。

　　二、收購時機的選擇

　　公司的首要環節是收購實際的選擇。在對目標公司進行收購時要有一個明確合理的股價，對目標公司有一個清晰的定位，做到知己知彼。同時還要分析宏觀經濟環境，法律環境和社會環境等。

　　三、收購風險分析

　　公司收購時高風險經營，收購風險非常復雜和廣泛，公司應謹慎對待，盡量避免風險，并把風險消除在各個環節之中，以求收購成功。概括而言，在收購過程中收購公司主要面臨市場風險、運營風險、反收購風險，融資風險，法律風險、整合風險等。

　　四、目標公司定價

　　目標公司一般采取現金流量法和科比公司價值定位法�，F金流量法也被稱為現金流量貼現法，可比公司價值定價法是找出若干家在產品市場目前盈利能力、未來成長方面與目標公司類似的上市公司，以這些公司的經營效果指標為參考，來評估目標公司的價值。收購實踐中也有參照公司資產重置等方法。

　　五、制定融資方案

　　對于融資方式的確定，要在權衡資金成本和財務風險的基礎上，根據實際情況，采取一個或者數個融資方式：

　　1、收購公司一般選用內部自有資金，因為內部自由資金籌資阻力小，保密性小，風險小，不必支付發行成本；2、選擇向銀行貸款（若法律、政策允許），因為速度快，籌資成本低，且易保密；3、選擇發行債券，可轉換債券等；4、發行普通股票。

　　六、選擇收購方式

　　任何進行收購的公司都必須在決策時充分考慮采用何種方式完成收購，不同的收購方式不僅僅是支付方式的差別，而且與公司的自身財務、資本結構密切相關：

　　1、現金收購：即單純的購買行為。它由公司支付一定數額的現金，從而取得目標公司的所有權；分為現金購買資產和以現金購買股票兩種方式。

　　2、用股票收購：收購者以新發行的股票替換目標公司的股票。

　　3、承擔債務時收購：被收購企業資不抵債或資產與債務相等的情況下，收購方以承擔被收購方全部或部分債務為條件，取得被收購方的資產和經營權。

　　七、談判簽約

　　談判是收購中一個非常重要的、而且需要告訴技巧的環節。通過談判主要確定收購的方式、價格、支付時間以及其他雙方認為重要的事項，雙方達成一致意見后，由雙方法人代表簽訂收購合同。

　　八、報批

　　根據國務院令[2003]378號相關規定，收購活動設計國有股權轉讓的，應當報國有資產管理委員會審核批準。

　　九、信息披露

　　為保護投資者和目標公司合法權益，維護證券市場正常秩序，收購公司應當按照《公司法》《證券法》《上市公司收購管理辦法》即其他法律和相關行政法規及時披露有關信息。

　　十、登記過戶

　　收購合同生效后，收購雙方要辦理股權轉讓過戶登記手續。

　　十一、收購后的整合

　　收購公司在實施收購戰略后，是否能夠取得真正的成功在很大程度上還取決于收購后的公司整合運營狀況。收購后整合的內容包括收購后公司經營戰略的整合、管理制度的整合、經營上的整合以及人事安排與調整等。

　　實戰案例

　　案例一 萬達集團并購傳奇偉業

　　2016年1月12日，萬達集團宣布以不超過35億美元現金（約人民幣230億元）收購美國傳奇影業公司100%股權，成為迄今中國企業在海外最大的文化產業并購案，也一舉讓萬達影視成為全球收入最高的電影企業。

　　傳奇影業是美國著名影視制作企業，業務包括電影、電視、數字媒體、動漫等。傳奇影業出品過的大片包括《蝙蝠俠》系列、《盜夢空間》、《侏羅紀世界》、《環太平洋》、《魔獸世界》等，已在全球累計獲得超過120億美元的票房。

　　對于萬達并購傳奇影業，王健林表示主要兩點：一、利用傳奇影業上千個優質IP與萬達旅游產業聯動，增加萬達旅游產業鏈的協同效應；二、增加萬達全球電影市場的地位，萬達還會有更大的電影資本動作。而王健林所說的“更大的電影資本動作”逐步得到驗證：3月3日，萬達旗下AMC院線宣布將以11億美元收購美國連鎖影院卡麥克影業；7月12日，AMC院線以9.21億英鎊（約合80.94億元人民幣）并購歐洲第一大院線Odeon & UCI院線。

　　若AMC完成收購Odeon & UCI，萬達將形成全球院線布局。擁有中國、北美、歐洲世界三大電影市場的萬達，將有望成為全球最大的院線運營商。而萬達影視類布局遠不止這些，萬達一邊通過自身影視類資產不斷融資造血，一邊又在全世界范圍內巨資并購，如今萬達跨國全產業鏈影視帝國已浮出水面。

　　案例二 海爾55.8億美元并購通用家電

　　2016年1月15日，海爾公告顯示，海爾擬通過現金方式購買通用家電，交易金額為54億美元。此后，雙方就交易金額進行了調整，最終金額定為55.8億美元（約合人民幣366億元）。6月7日，海爾發表聲明稱二者已完成交割，通用家電正式成為海爾一員。該筆收購是中國家電業最大一筆海外并購。

　　作為國內家電巨頭，海爾的海外擴張之路并不順暢。據報道，目前海爾在美國市場的份額只有1.1%，而GE家電在美國市場占據了將近14%的份額。此次并購是海爾繼2012年收購新西蘭家電明星品牌斐雪派克、2011年收購日本三洋后又一大動作。三次收購不難看出海爾打開海外市場、走向國際化的野心。

　　案例三 中國平安16億美元并購汽車之家

　　2016年4月15日，澳洲電訊宣布，以16億美元（約合人民幣103.5億元）價格出售納斯達克上市公司汽車之家47.7%股份給平安信托，出售價格為29.55美元每股。交易完成后，澳洲電訊將持有6.5%股權，平安信托將成為汽車之家最大的股東。汽車之家控股權爭奪戰一點點拉開。就在第二天，汽車之家管理層迅速牽頭，紅杉、高瓴資本參與，發出私有化要約，在買方團中并沒有平安身影，此后汽車之家關于私有化一系列動作和聲明中都沒有提及平安信托。

　　2016年6月25日，平安信托完成與澳洲電訊的股權交割，正式入主汽車之家。在此之后，平安對汽車之家管理層進行了大清洗，包括秦致在內的管理層被出局，并任命了平安系的陸敏出任CEO，康雁出任汽車之家總經理。不難看出，漸次登場的爭奪股權的四方：澳洲電訊、平安信托、管理層牽頭的私有化買方財團，以及汽車之家股東。

　　案例四 騰訊86億美元巨款并購Supercell

　　2016年6月21日，騰訊發公告稱已決定收購Supercell84.3%的股權，交易總額約86億美元（約合人民幣566億元），這是騰訊史上最大一筆并購，騰訊也憑此從一家中國互聯網大企業變身為全球游戲巨頭。

　　Supercell是一家芬蘭手游開發商，成立于2010年，公司只有180人，共4款游戲：《皇室沖突》《部落戰爭》《海島奇兵》《卡通農場》。僅憑這四款游戲2015年Supercell共實現營收23.3億美元，意味著員工人均每年可以創造出3500萬的凈利潤。

　　騰訊游戲一直是騰訊最盈利的模塊，業績在國內游戲公司中排名第一。收購Supercell不僅使得騰訊股票大漲，其也一躍而成全球最大的游戲公司。據Newzoo預測，2016年騰訊將占到全球游戲收入的13%左右。該筆收購還將有助于騰訊繼續提升游戲業務收入及PC和手游的營收結構的調整，彌補創新游戲的不足。同時也將有助于騰訊的國際化擴張，彌補單獨依賴于中國市場的潛在風險。

　　案例五 完美世界120億借殼完美環球回A

　　2016年1月6日，完美環球發布重組方案，擬購買上海完美世界網絡技術有限公司（下稱“完美世界”）100%股權，作價120億元，該次交易構成借殼上市。交易完成后，完美世界將成為完美環球的控股股東，公司實際控制人為池宇峰不變。

　　完美世界成立于2004年，是中國知名的游戲公司，推出了《完美世界》、《誅仙》、《神雕俠侶》等作品。2007年7月完美世界在納斯達克上市，但其股價一直被嚴重低估——它的凈現金余額加上辦公樓價值就超過40億元，而其網游業務還在提供穩定的現金流，但其退市前的市值僅為50多億。

　　相比之下，彼時A股的游戲公司掌趣科技的市值為205億元，主營頁游的互動娛樂市值為95.6億。2015年1月2日，完美世界宣布，收到董事長池宇峰的私有化提議，此后于2015年7月28日完成私有化。

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